【资料图】

进入2023年以来，A股和港股联袂走强，尤其是港股表现更为抢眼。自2022年11月以来，截至2023年1月10日收盘，恒生指数期间涨幅已经超过45%，恒生科技指数涨幅更逼近60%。受益于此，聚焦港股的相关基金也水涨船高，领跑业绩排行榜。Wind数据统计，截至2022年1月9日，嘉实港股互联网产业核心资产A(011924)近三个月回报42.45%，在同期可比3393只基金中高居榜首；自去年11月反弹以来期间涨幅也超过50%，达50.22%。

不过经历这一波强势上涨后，部分投资者普遍关注港股投资主线是否回归核心资产，此前承压的互联网板块能否迎来显著的复苏？从主流券商机构的观点看，普遍对港股持乐观态度。中金公司预计港股市场最为艰难的时刻或已经结束，未来虽然可能出现波动，但转机有望逐步显现。

嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨也对2023年港股的投资机会进行了拆解梳理。在王鑫晨看来，2022年扰动港股的海外流动性紧缩、中概退市风波等诸多因素， 2023年已经逐步在改善和反转，外资已开始净流入港股，对全年走势较为乐观，建议投资者多加关注。放眼长期，王鑫晨认为，港股未来也是非常有机会的一个市场。一方面港股是离岸市场，可以满足上市公司在海外有融资平台的需求，另一方面未来将有更多成长型、创新型的公司在香港上市。

从投资机会看，在大家情绪恢复以及国家的政策支持下，王鑫晨预计，各行各业的消费都会有不错的反弹。这里的消费涵盖内容广泛，除了包括我们熟悉的互联网大部分属于消费，广告行业也跟消费息息相关，还涉及房地产、汽车、食品饮料等，以及消费场景放开后有望获益的旅游、航空公司等，在2023年的表现均值得期待，可能也会带来很多能够选择的投资标的机会。

同时，王鑫晨建议投资者多多关注核心资产。他指出，具有一定优质表现、曾在资本市场上证明过自己的优质龙头白马，在过去很多时候也是被资本市场所拥护的这些股票，都可以定义为核心资产。从宏观看，我国仍然是全球范围内最有成长潜力的市场。原来各行各业里的龙头也都在各自领域努力，去站稳、或是去开拓新的成长机会，希望在经济复苏的情况下能够带来过去平均的成长增速。这些龙头公司在过去杀估值严重，未来将迎来估值修复。今年机构投资者也可能更愿意把视野和机会转到质量因子看的更高一些的核心资产上面来。

“传统的互联网公司在自己传统业务上有很多已经进入到非常大的体量，如电商龙头、游戏龙头等，但是仍然有自己的成长赛道，比如线上广告对于互联网龙头来说仍然有成长空间，因为其流量对接快速。”此外，王鑫晨指出，国内所谓数字经济，不是2C端的变现，可能切入到B端的企业端数字化的变现，对于一些互联网企业来说是非常大的机会，特别是上层应用的云计算是比较新的变现点。

对于投资者所担心的港股反弹持续性问题，王鑫晨表示，很多港股从去年11月反弹至今，整个估值已经有所修复。但大部分公司还是预期先行，基本面没有反转。作为专业的基金管理人，接下去要做的事情就是在两地找到真正能够交付基本面业绩反转的公司。如果这些公司估值还没有回到自己历史的平均水平，未来或许将迎来估值和基本面业绩双升的戴维斯双击。港股是一个基本面因素相对于A股更敏感的市场，业绩因素更敏感的市场，从这个程度上来讲，王鑫晨预计2023年的港股可能要反转2022年β的命运。